한국은행은 며칠 전 금융통화위원회를 소집해 원화 기준금리를 3.5%로 유지하기로 결정했다. 한국은행이 금리 인상을 중단한 것은 올해 2월에 이어 두 번째다. 민간소비 둔화와 수출 부진으로 인플레이션을 방지하고 통제하기 위해 그동안 긴축했던 통화정책이 완화될 조짐을 보이고 있다.
시장은 한국은행의 금리인상 기나긴 ‘경쟁’이 사실상 끝났다고 보고 있다. 한국의 1년물과 3년물 국고채 금리는 모두 기준금리보다 낮은 3.2% 안팎으로 떨어졌다. 다만 이창용 한국은행 총재는 “현 시장 전망이 너무 낙관적이어서 하반기 물가 불확실성이 여전히 크다”며 “최종 기준금리가 3.75%까지 오를 수도 있다”고 말했다.
미국의 금리인상 속도에 따라 한국은행도 기준금리를 2021년 8월 0.5%에서 올해 1월 3.5%로 3.0%나 급격하게 인상했다. 1년 반만에 포인트.
한국이 전례 없는 금리 인상 ‘경쟁’에 휘말리면서 한때 6%를 넘던 물가 상승률은 점차 4%대로 떨어졌지만 부작용도 극명했다. 통화 긴축 정책의 시행은 한국 경제에 큰 영향을 미쳤습니다.지난해 4/4 분기 민간 소비는 3/4 분기에 비해 0.6 % 감소했으며 수출은 전년 동기 대비 감소했습니다. 지난해 4분기와 올해 1분기는 10%, 12.6%를 기록했다.
이창용 위원장은 금융통화위원회가 끝난 후 기자회견에서 “올해 한국의 경제성장률은 올해 2월 전망치인 1.6%보다 소폭 낮을 것으로 예상된다”고 말했다. 한국은행은 올해 한국의 경제성장률 전망치를 1.7%에서 1.5%로 하향 조정했다. IMF가 한국의 경제성장률 전망치를 하향 조정한 것은 지난해 7월 이후 네 번째다.
시장은 일반적으로 현재 세계 경제 회복이 더디고, 반도체 등 한국 주력 제품의 수출이 부진하고, 미국 실리콘밸리 은행의 파산 등 금융권의 급격한 변화와 이에 따른 금리 인상이 맞물려 있다고 보고 있다. 시간은 틀림없이 한국 경제에 찬물을 끼얹을 것이다. 금융통화위원회가 다시 한 번 기준금리 인상을 유보하기로 한 것도 바로 이 판단에 따른 것이다.
그러나 뒤따르는 것은 한국과 미국 간의 금리 격차가 역사적 최고점을 더 갱신할 가능성이 있다는 것입니다. 미 관계기관들의 전망에 따르면 연준이 내달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 70% 이상으로 금리 인상 중단 가능성보다 훨씬 높다. . 연준의 소폭 금리 인상이 현실화되면 한미 간 금리 격차는 1.75%포인트까지 벌어져 한국 금융시장은 전례 없는 압박에 직면하게 된다.
과거 경험에 따르면 한국 원화의 금리가 미국 달러화보다 낮을수록 외국인 자금이 더 높은 수익을 찾아 미국으로 유입될 가능성이 커진다. 금융당국이 가장 우려하는 것은 단기적으로 미국 달러가 대규모로 빠르게 유출돼 달러 대비 원화 가치가 급격하게 절하되는 현상이다. 최근 금융감독원에 따르면 올해 3월 외국인 투자자는 2조1000억원어치(약 190원)의 한국 주식을 팔아 1억원으로 사상 최대 순유출을 기록했다.
이에 대해 한국은행은 “너무 걱정할 필요 없다”는 입장을 고수하고 있다. 이창용 총재는 한국은 외환보유액이 충분하고 기준금리뿐 아니라 다른 통화정책을 통해 외환과 금융시장의 변동에 대응할 수 있다고 말했다.
현재 하반기 물가 상황은 여전히 한국은행이 가장 우려하는 내용이다. 주요 산유국들이 감산을 지속해 국제유가의 급격한 반등을 부추긴다면 물가 상승을 더 잘 통제하기 어려워 한국이 금리 인하 시점을 늦출 수밖에 없다. 이를 바탕으로 한국은행은 금융통화위원 6명 중 5명이 최종금리를 3.75%까지 올릴 가능성이 있다고 보고 있다고 밝혔다.
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